La Strategia AI di Tencent Accelera: Hy4 Previsto per la Fine del 2026, WorkBuddy Guida gli Agenti di Produttività, XiaoWei si Espande in WeChat

Introduzione

I risultati del secondo trimestre 2026 di Tencent hanno inviato un segnale chiaro: l'AI non è più un progetto periferico all'interno dell'azienda.

Sta gradualmente diventando uno strato universale che attraversa tutti i settori di business, coprendo:

• Modelli fondamentali
• Agenti per l'ufficio
• Strumenti di programmazione
• WeChat
• Servizi cloud
• Giochi
• Pubblicità
• Infrastruttura per sviluppatori

Il 12 agosto, Tencent ha riportato ricavi nel secondo trimestre di circa 204,8 miliardi di RMB, in crescita dell'11% su base annua.

L'utile operativo Non-IFRS ha raggiunto 75,6 miliardi di RMB, in crescita del 9% su base annua.

Nel frattempo, l'azienda ha aumentato significativamente gli investimenti nell'infrastruttura AI. Le spese in conto capitale hanno raggiunto 52,8 miliardi di RMB, con un aumento del 176% su base annua.

Tencent ha inoltre rivelato un dato comparativo di grande rilevanza: escludendo il contributo dei suoi prodotti AI più recenti (tra cui Hy, Yuanbao, CodeBuddy, WorkBuddy e XiaoWei), l'utile operativo Non-IFRS sarebbe stato di 86,1 miliardi di RMB, in crescita del 19% su base annua.

Questo divario mostra chiaramente la fase attuale della strategia AI di Tencent.

L'AI sta già guidando la crescita dei prodotti e generando nuovi ricavi, ma l'azienda sta ancora investendo massicciamente per costruire capacità di modellazione, capacità di inferenza, applicazioni e infrastruttura.

Il Presidente e Amministratore Delegato Pony Ma ha sintetizzato il percorso AI di Tencent in tre livelli:

Intelligenza
→ Modelli fondamentali

Applicazioni
→ WorkBuddy, CodeBuddy, XiaoWei, Yuanbao

Infrastruttura
→ Potenza di calcolo e capacità cloud

Questo trimestre ha inoltre fornito una tabella di marcia più chiara per la famiglia di modelli di Tencent.

Le versioni di produzione di Hy3 sono ora ampiamente distribuite, mentre il modello Hy4 con un numero maggiore di parametri è in fase di addestramento, con rilascio previsto per la fine del 2026.

Nel frattempo, WorkBuddy e CodeBuddy stanno diventando importanti prodotti agente per la produttività, e l'assistente AI nativo di WeChat XiaoWei sta avanzando per fasi nel lancio dei prototipi.

Gli Investimenti AI di Tencent Crescono in Linea con il Business Principale

L'articolo originale introduce innanzitutto le fondamenta finanziarie di Tencent, poiché l'avanzamento della strategia AI richiede ingenti capitali.

I dati riportati da Tencent sono i seguenti:

Indicatore Q2 2026	Risultato
Ricavi totali	204,8 miliardi di RMB
Crescita dei ricavi	+11% su base annua
Utile lordo	118,4 miliardi di RMB
Utile operativo Non-IFRS	75,6 miliardi di RMB
Crescita utile operativo Non-IFRS	+9% su base annua
Utile operativo Non-IFRS (esclusi nuovi prodotti AI)	86,1 miliardi di RMB
Spese in conto capitale	52,8 miliardi di RMB
Crescita spese in conto capitale	+176% su base annua

L'azienda ha inoltre registrato un flusso di cassa libero negativo di 13,8 miliardi di RMB nel trimestre.

Tencent ha spiegato che il flusso di cassa operativo include ingenti pagamenti anticipati legati all'AI, destinati a garantire risorse infrastrutturali nei seguenti settori:

• Aggiornamenti del modello Hy
• Inferenza WorkBuddy
• Inferenza CodeBuddy
• Progetti AI di WeChat
• Altre capacità AI
• Domanda esterna di Tencent Cloud

Escludendo questi pagamenti anticipati per l'acquisto di potenza di calcolo, Tencent ha dichiarato che il flusso di cassa libero sarebbe stato:

37,6 miliardi di RMB

Il messaggio trasmesso non è che l'AI sia diventata l'attività più redditizia di Tencent.

Piuttosto, le attività esistenti dell'azienda stanno generando liquidità e profitti sufficienti a sostenere investimenti su scala ancora maggiore nella costruzione dell'AI.

Hy3 è Già la Base dello Stack Tecnologico AI Attuale di Tencent

Tencent ha rilasciato ufficialmente

la versione di produzione di Hy3 a luglio 2026.

Il modello è stato sviluppato rapidamente a partire dall'Hy3 Preview lanciato ad aprile.

Tencent descrive Hy3 come un modello misto di esperti con ragionamento ibrido veloce-lento, con le seguenti caratteristiche:

Parametri totali: 295 miliardi
Parametri attivi: 21 miliardi
Lunghezza del contesto: 256K

L'attuale documentazione TokenHub di Tencent Cloud elenca:

Modello: hy3
Finestra di contesto: 256K
Input massimo: 192K
Output massimo: 128K

Supporta:

• Ragionamento profondo.
• Output strutturato.
• Chiamate di funzione.
• Cache del contesto.

Hy3 Preview rimane temporaneamente nell'elenco, ma è prevista la rimozione da TokenHub entro la fine di agosto 2026.

Tencent Afferma che Hy3 Ha una Maggiore "Densità di Intelligenza"

La presentazione del secondo trimestre di Tencent ha sottolineato che Hy3 non mira a vincere solo con il numero di parametri.

L'azienda ha dichiarato che il modello supera significativamente molti modelli di pari dimensione in termini di prestazioni, competendo al contempo con modelli open source flagship di scala maggiore.

Tencent descrive questo come una maggiore densità di intelligenza.

I vantaggi dichiarati si concentrano su scenari agente reali, come:

• Programmazione.
• Lavoro d'ufficio.
• Modellazione finanziaria.
• Sviluppo front-end.
• Design UI.
• Analisi dei dati.
• Sviluppo e distribuzione di software.

La versione di produzione ha utilizzato più addestramento con apprendimento per rinforzo e ha adottato dati di post-addestramento di qualità superiore raccolti dall'uso reale dei prodotti.

Tencent ha dichiarato di aver inoltre migliorato:

• Il completamento delle attività.
• Il tasso di allucinazioni.
• L'affidabilità delle conversazioni multi-turno.
• Il comportamento nelle conversazioni lunghe.

Queste sono dichiarazioni di prestazione auto-riportate dall'azienda, non conclusioni di benchmark indipendenti.

L'Utilizzo di Hy3 Sta Crescendo Rapidamente

Tencent ha dichiarato che, dal lancio di luglio, il consumo di token di Hy3 su OpenRouter si è costantemente classificato tra i primi tre a livello globale.

L'azienda ha inoltre riferito che il consumo medio giornaliero di token di Hy3 è circa:

7 volte quello di Hy3 Preview

calcolato su tutti i canali durante il periodo a pagamento.

Le fonti AIBase hanno aggiunto due indicatori di adozione a livello di prodotto:

• In WorkBuddy, circa il 60% degli utenti che selezionano manualmente il modello ha scelto Hy3.
• Dopo l'integrazione con ima Copilot, secondo quanto riferito, Hy3 è diventato il modello più utilizzato sulla piattaforma entro 72 ore.

Questi indicatori di adozione sono utili, ma misurano l'utilizzo, non la qualità grezza del modello.

Un consumo di token più elevato può riflettere:

• Le prestazioni del modello.
• L'integrazione del prodotto.
• I prezzi.
• L'accesso gratuito o promozionale.
• I canali di distribuzione.
• La domanda dei clienti.
• L'adozione nell'ecosistema Tencent.

L'interpretazione di Tencent è che la domanda dei clienti esterni sta accelerando.

Hy3 e i Prodotti Tencent Sono Progettati in Sinergia

Uno dei concetti più importanti nella strategia AI di Tencent è la co-progettazione modello-prodotto.

Tencent non addestra i modelli in modo isolato per poi distribuirli ai team di prodotto, ma reimmette i dati di utilizzo reale e il feedback di dominio nello sviluppo dei modelli.

Hy3 è già stato

integrato nei prodotti, tra cui:

• WorkBuddy.
• CodeBuddy.
• Yuanbao.
• ima.
• Marvis.
• Casi d'uso legati a WeChat.
• Giochi.

Tencent afferma che questo approccio aiuta a identificare:

• Problemi di accuratezza.
• Casi limite.
• Guasti degli agenti.
• Modelli di allucinazione.
• Colli di bottiglia nei flussi di lavoro.

Successivamente, il modello viene migliorato e la versione aggiornata viene ridistribuita nei prodotti.

Il ciclo è il seguente:

Modello Hy
→ Utilizzo reale del prodotto
→ Feedback di utenti e dominio
→ Post-addestramento + apprendimento per rinforzo
→ Modello Hy migliorato
→ Aggiornamenti del prodotto

Questo sta diventando uno dei meccanismi centrali di sviluppo AI di Tencent.

Secondo Quanto Riferito, il Tasso di Successo delle Attività di WorkBuddy

72% al 90%

L'articolo di AIBase elenca WorkBuddy come uno dei casi più rappresentativi in cui Hy3 ha migliorato un prodotto reale.

Il report dell'ecosistema Tencent Cloud afferma che il tasso di successo delle attività di WorkBuddy è passato da circa:

72%

nelle generazioni precedenti di modelli a:

90%

dopo l'integrazione di Hy3.

I materiali correlati di Tencent Cloud riportano inoltre una riduzione del tempo medio di completamento delle attività.

La presentazione ufficiale del Q2 di Tencent non ha pubblicato il dato base del 72% sulla stessa pagina, ma ha comunque dichiarato che Hy3 ha migliorato il tasso di successo delle attività di WorkBuddy e ridotto i tempi di completamento, soprattutto nei flussi di lavoro complessi con agenti intelligenti.

Il punto di vista più ampio è che Tencent sta ottimizzando Hy3 attorno all'esecuzione degli agenti, piuttosto che trattare il lavoro d'ufficio come un semplice compito di chat.

Hy4 è il passo successivo, ma Tencent non ha ancora annunciato una data di rilascio precisa

Il titolo di AIBase afferma che Hy4 è in arrivo.

La presentazione agli investitori di Tencent è leggermente più cauta.

Afferma che l'azienda sta:

addestrando il modello Hy4 con parametri di scala più ampia,
con rilascio pianificato entro la fine dell'anno

Ciò significa che Hy4 è ufficialmente confermato nella roadmap 2026 di Tencent, ma la data esatta di rilascio pubblico non è ancora stata annunciata.

Tencent ha inoltre dichiarato che lo sviluppo di Hy4 continuerà su diverse direttrici tecnologiche già emerse con Hy3:

• Maggiore scala dei parametri.
• Apprendimento per rinforzo più potente.
• Capacità multimodali migliorate.
• Iterazioni più rapide.
• Ricerca delle prestazioni più avanzate.

Pertanto, lo stato attuale accurato è:

Hy4 è in fase di addestramento e Tencent prevede di rilasciarlo entro la fine del 2026.

Affermare che uscirà in una data specifica è prematuro.

WorkBuddy e CodeBuddy guidano la strategia degli agenti di produttività di Tencent

Mentre Hy è il livello dei modelli, WorkBuddy e CodeBuddy sono le applicazioni di produttività più rilevanti.

I risultati del Q2 di Tencent mostrano una crescita esplosiva degli utenti per entrambi i prodotti.

Secondo i dati Analysys citati da Tencent, a giugno 2026, WorkBuddy e CodeBuddy si sono classificati al primo posto tra gli agenti di produttività AI nativi su PC in Cina per volume mensile di interazioni.

La presentazione di Tencent mostra:

WorkBuddy + CodeBuddy:
27,5 milioni di interazioni mensili

Nel confronto.

Tencent descrive WorkBuddy come uno spazio di lavoro integrato che orchestra più agenti per completare attività complesse dall'inizio alla fine.

WorkBuddy non è solo un'interfaccia di chat

Il design attuale del prodotto WorkBuddy è incentrato sull'orchestrazione degli agenti.

Gli utenti possono impostare obiettivi senza dover specificare manualmente ogni passaggio intermedio.

Il sistema può quindi:

Comprendere l'attività

→ Selezionare modelli e competenze
→ Raccogliere informazioni
→ Utilizzare strumenti
→ Generare file
→ Consegnare risultati

Tencent afferma che Tencent Yuanbao può essere controllato tramite:

- PC.
- WeChat.
- WeChat Work (WeCom).

Può inoltre connettersi a prodotti dell'ecosistema Tencent, tra cui:

- Tencent Docs.
- Tencent Meeting.
- ima.

La presentazione del Q2 di Tencent mostra che Tencent Yuanbao può accedere a oltre:

```Plaintext
70.000 competenze

tramite l'ecosistema SkillHub di Tencent Cloud.

Tencent Yuanbao ha iniziato la commercializzazione

Tencent afferma che Tencent Yuanbao sta mostrando:

• Crescita rapida degli utenti.
• Buoni tassi di retention.
• Forte volontà di pagamento.

Gli utenti possono acquistare utilizzo tramite abbonamenti e ricariche di token.

Questo è importante perché molti assistenti AI consumer si affidano ancora a modelli di abbonamento uniformi, che nascondono i costi reali di inferenza.

Tencent Yuanbao è più simile a un servizio basato su agenti, dove i clienti comprendono che attività più lunghe e complesse consumano più risorse.

Tencent afferma che l'attenzione attuale rimane su:

• Educazione al mercato.
• Espansione del vantaggio competitivo.
• Miglioramento dei benefici per gli utenti paganti.
• Riduzione dei costi dei token.
• Miglioramento dell'efficienza degli agenti.
• Potenziamento dell'efficienza di inferenza.

In altre parole, il modello di business funziona, ma Tencent prevede che l'economia unitaria continui a migliorare.

Tencent Yuanbao ha registrato 20,97 milioni di visite a giugno

L'articolo di AIBase cita il report di Analysys sul mercato degli agenti d'ufficio cinesi del Q2, affermando che il traffico PC di Tencent Yuanbao ha raggiunto:

20,97 milioni di visite a giugno

Classificandosi al primo posto tra i prodotti nazionali simili, superando la somma del secondo e terzo classificato.

La presentazione ufficiale agli investitori di Tencent utilizza un indicatore correlato ma diverso: il totale delle interazioni mensili combinate di Tencent Yuanbao e Tencent CodeBuddy.

Questi due indicatori non devono essere confusi.

20,97 milioni
= Visite PC di Tencent Yuanbao secondo il report di Analysys

27,5 milioni
= Interazioni mensili combinate di Tencent Yuanbao + Tencent CodeBuddy secondo Tencent

Entrambi indicano una forte adozione del prodotto, ma misurano dimensioni diverse.

Tencent sta approfondendo il vantaggio ecosistemico di Tencent Yuanbao

Le fonti ritengono che il principale vantaggio di Tencent negli agenti d'ufficio non sia solo il modello.

Ma l'ecosistema.

Tencent Yuanbao sta collegando sempre più le operazioni AI ai sistemi di lavoro reali che i clienti Tencent già utilizzano.

Il prodotto ha ampliato le connessioni a:

• WeChat.
• WeChat Work (WeCom).
• Documenti.
• Knowledge base.
• Riunioni.
• Competenze.
• Pagamenti.

La presentazione agli investitori di Tencent afferma inoltre che Tencent Yuanbao può integrare SkillPay + WeChat Pay nei flussi di lavoro.

Questo apre percorsi per gli agenti oltre la generazione di documenti.

Possono, con il giusto controllo da parte dell'utente, realizzare:

Raccomandazione
→ Selezione del servizio
→ Invocazione della competenza
→ Completamento della transazione

La scrittura collaborativa uomo-macchina sta diventando parte dei prodotti d'ufficio

Le fonti di AIBase menzionano anche la recente esperienza di scrittura collaborativa uomo-macchina lanciata da Tencent Yuanbao.

L'idea non è che l'AI generi il documento finale in un'unica soluzione.

Ma che utente e agente possano lavorare insieme nello stesso flusso documentale.

Questo riflette un cambiamento più ampio nell'AI d'ufficio:

Vecchio modello:
L'umano scrive → L'AI modifica

Nuovo modello:
L'umano + l'agente costruiscono il risultato insieme

Per documenti aziendali più lunghi, questo è più pratico dei semplici flussi di lavoro prompt-risposta.

Perché l'umano rimane sempre nel ciclo di editing.

WorkBuddy si sta espandendo nel settore enterprise e applicazioni verticali

Le fonti affermano che WorkBuddy si è espanso in oltre 50 categorie industriali ed è comparso in scenari che coinvolgono governo, produzione e servizi.

Vengono menzionati anche casi d'uso nei servizi governativi del Guangdong e nel porto di Shenzhen.

Tencent ha lanciato ufficialmente WorkBuddy Enterprise, estendendo il prodotto da strumento di produttività personale a un ambito più ampio.

L'annuncio precedente sugli agenti di produttività di Tencent Cloud affermava che la suite più ampia è stata applicata in oltre 20 settori verticali.

Poiché le definizioni e gli ambiti di prodotto variano nei diversi materiali Tencent, i dati sul numero di settori devono essere compresi nel loro contesto e non considerati come indicatori direttamente intercambiabili.

La direzione è chiara: Tencent vuole che WorkBuddy sia sia un prodotto di produttività personale che una piattaforma di agenti enterprise.

WeChat Work (WeCom) sta integrando il proprio assistente AI incorporato

La strategia AI enterprise di Tencent sta avanzando anche verso WeCom.

L'articolo di AIBase riporta che WeCom ha introdotto diverse funzionalità AI, tra cui:

• Trascrizione di conversazioni in presenza.
• Documenti intelligenti.
• Un assistente AI chiamato "DaYuan".

L'assistente è progettato per essere incorporato nei flussi di lavoro collaborativi, piuttosto che richiedere ai dipendenti di aprire un'app AI separata.

Le fonti affermano che può operare in diversi scenari:

• Chat di gruppo.
• Attività.
• Email.
• Documenti.
• Fogli di calcolo.
• Riepiloghi di progetto.

Rispetto a WorkBuddy, questo livello di prodotto è meno documentato nei materiali inglesi di Tencent per gli investitori, quindi queste descrizioni specifiche sono più adatte come report sul prodotto dall'articolo di AIBase, piuttosto che come specifiche ufficiali complete.

Xiaowei è l'agente AI nativo di Tencent all'interno di WeChat

Oltre agli scenari d'ufficio, Tencent sta spingendo l'AI nel suo più grande ecosistema consumer.

Xiaowei è l'esperienza AI agente nativa dell'azienda all'interno di WeChat.

Tencent afferma che il test del prototipo su piccola scala è iniziato nelle ultime settimane.

L'articolo di AIBase afferma che il test in scala di grigi si sta espandendo dall'ingresso principale di WeChat a più scenari, come:

• Moments.
• Canali ufficiali (Official Accounts).
• Video Accounts.

La presentazione ufficiale di Tencent descrive Xiaowei come un agente intelligente integrato e sensibile al contesto, in grado di utilizzare le seguenti risorse di WeChat:

• Grafo sociale.
• Grafo conoscitivo.
• Raggiungimento dei merchant.
• Funzioni di pagamento.
• Ecosistema delle mini-app.

Xiaowei utilizza un modello esclusivo di WeChat chiamato WeLM

Tencent ha dichiarato che Xiaowei è alimentata da WeLM, un modello personalizzato costruito attorno a tre priorità:

Privacy degli utenti
Casi d'uso esclusivi di WeChat
Efficienza dell'inferenza

Questo rende Xiaowei diversa da un chatbot generico semplicemente integrato in WeChat.

Tencent sta progettando il modello e il framework attorno all'ambiente stesso di WeChat.

L'azienda ha affermato che i miglioramenti futuri si concentreranno su:

1. Conversazione.
2. Memoria.
3. Raccomandazioni.
4. Più servizi e contenuti.
5. Migliore utilizzo della GPU.
6. Potenziale capacità di inferenza sul dispositivo.

Le operazioni avanzate di Xiaowei richiedono ancora la conferma dell'utente

La presentazione ufficiale agli investitori di Tencent include un dettaglio di sicurezza importante.

Sebbene il prototipo di Xiaowei sia tecnicamente in grado di gestire flussi di lavoro da agente avanzato, attualmente richiede:

• Intervento dell'utente.
• Conferme in più passaggi.

Questo significa che Tencent non considera ancora Xiaowei come un agente autonomo senza restrizioni all'interno di WeChat.

Questo è particolarmente importante quando l'intelligenza artificiale inizia a interagire con:

• Acquisti.
• Messaggi.
• Servizi.
• Pagamenti.
• Mini-app.

Più importante è l'azione, più importante è la conferma.

Yuanbao rimane l'assistente AI generico di Tencent per il grande pubblico

Xiaowei non sostituirà Yuanbao.

Tencent attualmente posiziona i due prodotti in modo diverso.

Yuanbao

Un chatbot AI generico e un'esperienza da agente, focalizzato su:

• Ricerca.
• Riconoscimento vocale.
• Sintesi vocale.
• Generazione multimodale.
• Ampie esigenze di AI per i consumatori.

Xiaowei

Un agente integrato in WeChat, sensibile al contesto.

Tencent ha dichiarato che le capacità sviluppate in Yuanbao potranno in futuro diventare "capacità atomiche" riutilizzabili, a servizio dei seguenti prodotti:

• WorkBuddy.
• CodeBuddy.
• WeChat.
• QQ Browser.

Questo riflette ancora una volta la strategia di co-progettazione tra modelli e prodotti.

Miora estende l'architettura degli agenti al campo della creatività

L'articolo di AIBase menziona anche il prodotto agente AI creativo di Tencent Miora.

Miora applica flussi di lavoro multi-agente alla produzione creativa.

I materiali dell'ecosistema cloud di Tencent la descrivono come uno spazio di lavoro creativo, adatto a compiti come:

• Design visivo del brand.
• Immagini.
• Video.
• Asset 3D.
• Concept UI.

La fonte indica che Miora condivide i principi architetturali con WorkBuddy.

Questo dimostra che Tencent sta estendendo lo stesso modello di agente a più categorie di lavoro:

CodeBuddy
→ Sviluppo software

WorkBuddy
→ Produttività d'ufficio

Miora
→ Produzione creativa

Xiaowei
→ Operazioni consumer all'interno di WeChat

L'AI sta aumentando la domanda di Tencent Cloud

La sezione successiva della fonte passa dai prodotti all'infrastruttura e ai risultati di business.

I ricavi dei servizi fintech e aziendali di Tencent sono cresciuti del 9% su base annua, raggiungendo circa:

60,3 miliardi di RMB

Tencent ha dichiarato che la crescita del business cloud è stata favorita da una maggiore domanda di servizi legati all'AI.

Questa domanda include:

• Inferenza di modelli.
• Agenti AI.
• Modello come servizio.
• API.
• Potenza di calcolo.
• Infrastruttura per agenti.

Questo è il lato infrastrutturale del volano AI di Tencent.

Un maggiore utilizzo di modelli e agenti genera una maggiore domanda di potenza di calcolo e servizi cloud.

TokenHub è il livello di inferenza multi-modello di Tencent

TokenHub di Tencent Cloud è una componente pratica di questa strategia infrastrutturale.

Fornisce accesso ai seguenti modelli:

• Hunyuan di Tencent.
• DeepSeek.
• GLM.
• Kimi.
• MiniMax.
• Qwen.
• Altri modelli supportati.

TokenHub include:

• Accesso unificato ai modelli.
• Gestione delle chiavi.
• Routing dinamico.
• Cache.
• Output strutturato.
• Supporto per chiamate di funzione.

Per le aziende, questo riduce la necessità di costruire un livello di integrazione separato per ogni provider di modelli.

Questo è anche in linea con il design multi-modello di WorkBuddy.

Tencent non richiede che ogni attività di produttività utilizzi Hunyuan.

La sua strategia è combinare:

Modelli proprietari
+
Modelli di terze parti
+
Routing
+
Framework per agenti

Ottimizzando poi per prestazioni e costi in base al compito.

L'AI supporta anche l'espansione internazionale di Tencent Cloud

L'articolo di AIBase menziona la collaborazione tra Tencent Cloud e l'operatore di telecomunicazioni indonesiano XLSMART.

Tencent ha supportato una migrazione su larga scala verso il cloud pubblico, utilizzando secondo quanto riportato prodotti come WorkBuddy e CodeBuddy durante la migrazione.

Questo esempio è notevole perché combina:

• Servizi cloud.
• Codifica AI.
• Produttività AI.
• Migrazione aziendale.

Tencent sta di fatto utilizzando i propri prodotti agente non solo come oggetto di vendita, ma anche come strumenti interni di consegna per i progetti cloud.

Il gaming sta diventando un altro scenario di implementazione AI principale

Il business del gaming di Tencent ha ripreso una crescita a doppia cifra nel secondo trimestre.

I ricavi totali del gaming hanno raggiunto circa:

65,9 miliardi di RMB

I ricavi del gaming domestico hanno raggiunto:

47,3 miliardi di RMB

Con una crescita del 17% su base annua.

I ricavi del gaming internazionale hanno raggiunto:

18,6 miliardi di RMB

Con una crescita del 4% su base annua a tassi di cambio costanti.

Tencent ha dichiarato che l'AI viene applicata all'intero ciclo di vita della produzione di gioco.

Esempi inclusi:

• Agenti per l'analisi delle prestazioni.
• Sviluppo assistito da AI.
• Generazione di asset 3D Hy.
• Assistente di gioco.
• Esperienze NPC.
• Revisione del codice.

Delta Force e VALORANT raggiungono nuovi picchi di utenti attivi giornalieri

I risultati ufficiali del secondo trimestre di Tencent mostrano che Delta Force e VALORANT PC hanno raggiunto una media storica di utenti attivi giornalieri nel trimestre.

L'azienda ha dichiarato che Delta Force utilizza anche strumenti AI nel processo di produzione, inclusi:

• Agenti dati per l'analisi delle prestazioni.
• Modelli 3D Hy per la generazione di asset.

L'articolo fonte descrive l'AI come un livello di efficienza produttiva, non come l'unica ragione della crescita dei ricavi del gaming.

Questa distinzione è importante.

L'AI può migliorare:

• Produzione di asset.
• Operazioni.
• Analisi.
• Assistenza ai giocatori.

Ma la domanda dei giocatori dipende ancora dal gioco stesso.

Gli NPC AI si stanno espandendo in Peacekeeper Elite

La fonte evidenzia anche il gameplay nativo AI.

In Peacekeeper Elite, Tencent ha dichiarato che l'esperienza degli NPC AI ha raggiunto un gran numero di utenti.

L'articolo di AIBase riporta:

• 167 milioni di utenti cumulativi hanno sperimentato la funzionalità NPC AI.
• Picco di utenti attivi giornalieri di 17,7 milioni.

Questi sono indicatori di prodotto riportati dalla fonte.

Dimostrano che Tencent non sta solo testando l'AI dietro le quinte dello sviluppo di gioco, ma anche direttamente nell'esperienza dei giocatori.

L'AI sta guidando l'efficienza pubblicitaria

I ricavi dei servizi di marketing di Tencent sono cresciuti del 22% su base annua, raggiungendo:

43,6 miliardi di RMB

Tencent ha attribuito parte della crescita a:

• Raccomandazioni pubblicitarie guidate dall'AI.
• Gestione automatizzata delle campagne pubblicitarie con AIM+.
• Marketing a circuito chiuso all'interno di WeChat.

La fonte AIBase ha dichiarato che AIM+ copre ora oltre l'80% dei clienti e che gli strumenti creativi AI hanno migliorato l'efficienza di produzione dei materiali di quasi l'80%.

Il comunicato ufficiale del secondo trimestre di Tencent conferma che gli aggiornamenti di AIM+ e dei suoi modelli di raccomandazione guidati dall'AI hanno sostenuto la crescita dei servizi di marketing, sebbene il dato esatto di copertura dell'80% provenga dalla più ampia copertura del prodotto nell'articolo fonte.

I modelli pubblicitari si stanno espandendo su larga scala

La fonte afferma che Tencent sta anche aumentando le dimensioni e i requisiti computazionali del suo sistema di ranking pubblicitario.

Per la pubblicità su Channels, si riporta:

Dimensione del modello di ranking:
Aumentata di 30 volte

Quantità di calcolo:
Aumentata di 24 volte

E si afferma che la tecnologia si sta espandendo a più

piattaforme WeChat, come gli account ufficiali e le mini-app.

Questo dimostra ancora una volta perché gli investimenti AI di Tencent non possono essere compresi solo attraverso i chatbot visibili.

Alcuni dei sistemi AI con il più alto ritorno potrebbero essere i modelli di raccomandazione e ranking che operano invisibilmente dietro i grandi servizi consumer.

L'AI è completamente integrata in WeChat

La strategia AI di Tencent utilizza sempre più WeChat come livello di distribuzione.

La fonte evidenzia diversi esempi:

• Xiaowei.
• Composizione AI per account ufficiali.
• Test di avatar virtuali AI.
• Mini-app native AI.
• Supporto esteso dei token per sviluppatori.
• Capacità di pagamento AI.

Tencent ha riportato che alla fine del secondo trimestre del 2026, gli account mensili attivi combinati di WeChat e WeCom sono:

1,439 miliardi

Questa capacità di distribuzione conferisce a Tencent un vantaggio nell'AI che altre aziende non hanno — queste ultime devono acquisire utenti attraverso chatbot autonomi.

Se una funzionalità AI è utile, Tencent può collocarla all'interno di un ecosistema che già include:

• Comunicazione.
• Contenuti.
• Pagamenti.
• Mini programmi.
• E-commerce.
• Collaborazione aziendale.

I mini programmi AI sono in crescita

L'articolo di AIBase afferma che nella prima metà di quest'anno, i mini programmi applicativi AI sono cresciuti di quasi il 40%.

L'articolo sottolinea inoltre che Tencent ha aumentato le quote di token per i modelli di grandi dimensioni nell'ambito del piano di crescita dei mini programmi, attirando decine di migliaia di mini programmi a partecipare.

Questi sono indicatori dell'ecosistema presenti nell'articolo originale, non dati evidenziati nel rapporto trimestrale di secondo trimestre in lingua inglese di Tencent.

La direzione più ampia è in linea con la strategia consolidata di Tencent: rendere WeChat un ambiente in cui gli agenti AI si connettono ai servizi, piuttosto che rimanere in un'interfaccia di chat isolata.

La strategia AI di Tencent può essere riassunta in quattro livelli

La presentazione ufficiale per gli investitori di Tencent offre una sintesi utile della sua strategia AI.

1. Accelerare il modello fondamentale Hunyuan

Migliorare il livello di intelligenza, l'apprendimento per rinforzo, le capacità multimodali e il rapporto costo-prestazioni.

2. Guidare l'AI per la produttività

Trasformare l'assistente intelligente di WeCom e l'assistente di codice in prodotti di produttività mainstream.

3. Espandere l'AI lato consumatore

Utilizzare Xiaowei e Yuanbao per portare l'AI negli scenari di consumo quotidiano.

4. Investire nelle infrastrutture

Acquistare potenza di calcolo per i seguenti scenari:

• Uso interno dell'AI.
• Clienti esterni di Tencent Cloud.
• Carichi di lavoro futuri degli agenti.

Questo crea un effetto volano:

Modelli migliori
→ Prodotti migliori
→ Più utenti
→ Più dati di utilizzo
→ Modelli migliori

Più utilizzo degli agenti
→ Più domanda di potenza di calcolo
→ Infrastruttura AI più ampia
→ Più capacità cloud

I costi dei nuovi prodotti AI sono chiaramente visibili nei risultati di Tencent

Una delle comunicazioni finanziarie più rivelatrici è la differenza tra l'utile operativo complessivo di Tencent secondo i principi non-IFRS e il risultato ipotetico escludendo i nuovi prodotti AI.

Tencent riporta:

Utile operativo non-IFRS:
RMB 75,6 miliardi

Escludendo i nuovi prodotti AI:
RMB 86,1 miliardi

Ciò non significa che i nuovi prodotti AI abbiano "perso RMB 10,5 miliardi".

La relazione contabile è più complessa, poiché l'esclusione include ricavi, costi e spese correlati.

Ma questo indica chiaramente che Tencent è ancora in una fase di forti investimenti.

L'azienda sta investendo in:

• Modelli.

• Inferenza.

• Applicazioni.

• Potenza di calcolo.

• Prodotti.

• Sviluppo.

• Acquisizione utenti.

• Infrastrutture.

La scommessa è che, nel tempo, i prodotti e la domanda cloud genereranno rendimenti considerevoli.

Contenuti confermati e contenuti che richiedono contesto

Dichiarazione	Stato attuale
Ricavi di Tencent nel secondo trimestre 2026 di circa RMB 204,8 miliardi	Confermato
Utile operativo non-IFRS di RMB 75,6 miliardi	Confermato
Spese in conto capitale di RMB 52,8 miliardi, in crescita del 176% su base annua	Confermato
Versione di produzione di Hy3 rilasciata a luglio 2026	Confermato
Hy3 con 295 miliardi di parametri totali / 21 miliardi di parametri attivi	Confermato da Tencent
Hy3 supporta contesto di 256K	Confermato
Hy3 tra i primi tre su OpenRouter per utilizzo di token dalla pubblicazione	Riportato da Tencent
Utilizzo giornaliero di token di Hy3 durante il periodo a pagamento circa 7 volte quello della versione preview di Hy3	Riportato da Tencent
Hy4 in fase di addestramento	Confermato
Hy4 ha una data di rilascio pubblica precisa	No
Tencent afferma che Hy4 sarà rilasciato più avanti nel 2026	Confermato
WorkBuddy e CodeBuddy al primo posto nei dati sugli agenti di produttività PC di iResearch citati da Tencent	Confermato come classifica di terze parti citata
WorkBuddy con 20,97 milioni di accessi PC a giugno	Dato iResearch dai materiali e dalla copertura dell'ecosistema Tencent
WorkBuddy + CodeBuddy con 27,5 milioni di interazioni mensili nella presentazione agli investitori di Tencent	Confermato
Xiaowei in fase di test all'interno di WeChat	Confermato
Xiaowei utilizza un modello WeLM personalizzato	Confermato
Xiaowei attualmente richiede intervento dell'utente e conferme multi-step per operazioni avanzate	Confermato
Utenti attivi mensili combinati di WeChat e Weixin di 1,439 miliardi	Confermato
Ricavi dei servizi di marketing in crescita del 22% su base annua a RMB 43,6 miliardi	Confermato
Ricavi dei giochi domestici in crescita del 17% a RMB 47,3 miliardi	Confermato

Domande frequenti

Cos'è Tencent Hy3?

Hy3 è l'attuale modello fondamentale di livello produttivo di Tencent per l'inferenza e i carichi di lavoro degli agenti. Adotta un'architettura a esperti misti, con 295 miliardi di parametri totali e 21 miliardi di parametri attivi; Tencent Cloud attualmente mostra una finestra di contesto di 256K.

Quando verrà rilasciato Tencent Hy4?

Tencent ha dichiarato di stare addestrando un modello Hy4 con più parametri, con rilascio previsto più avanti nel 2026. L'azienda non ha ancora annunciato una data di rilascio precisa.

Cos'è WorkBuddy?

WorkBuddy è l'agente d'ufficio nativo AI di Tencent che orchestra più agenti, modelli e competenze per completare lavori complessi. Si connette a servizi Tencent come WeChat, WeCom, Tencent Docs, Tencent Meeting e SkillHub.

WorkBuddy è davvero l'agente AI d'ufficio numero uno in Cina?

Tencent cita dati iResearch secondo cui a giugno 2026 WorkBuddy e CodeBuddy guidano la Cina nelle interazioni mensili degli agenti di produttività nativi AI basati su PC. La classifica si basa su set di dati di mercato di terze parti e dovrebbe essere interpretata nell'ambito di questa specifica metodologia.

Cos'è Xiaowei in WeChat?

Xiaowei è l'agente AI consumer di Tencent integrato in WeChat. Utilizza un modello WeLM personalizzato e viene implementato gradualmente attraverso un flusso prototipale incentrato su privacy, scenari specifici di WeChat, raccomandazioni, servizi e, infine, processi transazionali.

Xiaowei può agire autonomamente all'interno di WeChat?

Non completamente in autonomia. Tencent afferma che il prototipo tecnicamente può gestire flussi di lavoro avanzati degli agenti, ma attualmente richiede intervento dell'utente e conferme multi-step per motivi di sicurezza.

Quanto sta investendo Tencent nell'AI?

Tencent non ha pubblicato una cifra unica di "spesa AI" per il trimestre. Ha riportato spese in conto capitale di RMB 52,8 miliardi nel secondo trimestre, in crescita del 176% su base annua, e ha dichiarato che i pagamenti anticipati su larga scala per la potenza di calcolo legati all'AI sostengono Hunyuan, WorkBuddy, CodeBuddy, l'AI di WeChat e la domanda cloud esterna.

In che modo l'AI influisce sulle attività esistenti di Tencent?

Tencent afferma che l'AI sta contribuendo alla domanda cloud, alle raccomandazioni pubblicitarie, all'automazione delle campagne di marketing, alla produzione di giochi, alle funzionalità AI per i giocatori, ai servizi WeChat e ai prodotti di produttività. L'azienda sta cercando di utilizzare le attività mature per finanziare i nuovi prodotti AI, mentre utilizza l'AI per migliorare queste stesse attività mature.

Strumenti correlati

• Tencent Hunyuan Hy3: Panoramica ufficiale di Tencent sul modello Hy3 di livello produttivo e sulla sua integrazione nei prodotti.
• WorkBuddy: L'agente d'ufficio nativo AI di Tencent per flussi di lavoro di produttività complessi ed esecuzione multi-agente.
• CodeBuddy: L'ambiente di coding AI di Tencent Cloud che supporta generazione di codice, completamento, debug, agenti e flussi di lavoro per sviluppatori.
• Tencent Cloud TokenHub: La piattaforma multi-modello di Tencent Cloud che elenca Hy3 e altri modelli supportati per linguaggio, visione e multimodali.
• Tencent Cloud SkillHub: L'ecosistema di competenze di Tencent Cloud per fornire capacità degli agenti AI riutilizzabili.
• Yuanbao: L'assistente AI consumer generale di Tencent.

Link correlati

• [Risultati del secondo trimestre 2026 di Tencent](https://www.tencent.

com/wp-content/uploads/2026/08/Tencent-Announces-2026-Second-Quarter-Results.pdf): Pubblicazione ufficiale dei risultati finanziari del secondo trimestre di Tencent, con copertura di ricavi, prodotti AI, spese in conto capitale, Hy3, WorkBuddy e Xiaowei.

• Presentazione dei risultati Q2 2026 di Tencent: Presentazione ufficiale per gli investitori, con dettagli su Hy3, Hy4, WorkBuddy, CodeBuddy, Xiaowei e sulla strategia AI.
• Rilascio della versione di produzione Hy3 di Tencent Hunyuan: Informazioni ufficiali sull'architettura Hy3, sull'integrazione nei prodotti e sullo sviluppo del modello.
• Suite di agenti di produttività di Tencent Cloud: Panoramica di Tencent su WorkBuddy, CodeBuddy, TokenHub, Agent Runtime e distribuzione di agenti aziendali.
• Elenco modelli TokenHub di Tencent Cloud: Identificatori attuali del modello Hy3, dimensione del contesto, limiti di output e capacità supportate.
• Sito ufficiale di WorkBuddy: Punto di ingresso attuale del prodotto per l'agente d'ufficio di Tencent.
• Documentazione di CodeBuddy: Documentazione ufficiale del prodotto AI di coding di Tencent Cloud.

Riepilogo

I risultati del secondo trimestre 2026 di Tencent mostrano che l'AI sta diventando una strategia coordinata a livello aziendale,

non una serie di esperimenti isolati.

Hy3 è ora un modello di base a livello di produzione, con un utilizzo in rapida crescita su OpenRouter e nei prodotti Tencent. Il modello più grande Hy4 è in fase di addestramento, con un rilascio ufficiale pianificato per la fine del 2026, anche se Tencent non ha ancora annunciato una data specifica.

A livello applicativo, WorkBuddy e CodeBuddy stanno emergendo come principali prodotti di agenti di produttività, mentre Xiaowei sta portando l'AI agentica in WeChat attraverso un lancio graduale e prudente. Yuanbao, Miora, le funzionalità AI di WeCom, i servizi cloud, i giochi e la pubblicità estendono la stessa strategia a più scenari di prodotto.

Tencent sta investendo in modo significativo. Nel secondo trimestre le spese in conto capitale sono cresciute del 176% su base annua, con l'azienda che collega esplicitamente i grandi investimenti in potenza di calcolo a Hy, WorkBuddy, CodeBuddy, all'AI di WeChat e alle esigenze del cloud.

L'attuale strategia AI di Tencent è un ciclo completo full-stack: costruire modelli più potenti, integrarli in prodotti ad alto traffico, imparare dall'utilizzo reale, espandere la capacità di calcolo e convertire questo utilizzo in ricavi da prodotti e cloud.