Сообщается, что DeepSeek приостановила второй раунд финансирования за несколько дней до подписания

Введение

По имеющимся данным, DeepSeek приостановила свой второй раунд внешнего финансирования за несколько дней до того, как потенциальные инвесторы должны были подписать соглашение.

Как сообщает Bloomberg, китайская компания в сфере ИИ устно уведомила некоторых потенциальных инвесторов, что инвестиционные контракты не будут подписаны в ближайшие дни, как планировалось ранее. Объём этого раунда финансирования составляет не менее 10 миллиардов юаней, а оценка до инвестиций — не менее 480 миллиардов юаней.

Bloomberg сообщает, что DeepSeek уведомила потенциальных инвесторов о приостановке процесса финансирования.

Эта приостановка произошла всего через несколько недель после того, как DeepSeek завершила свой первый крупный раунд внешнего финансирования. Ранее в интернете появился документ, предположительно являющийся внутренней служебной запиской для обсуждения, что, по сообщениям, вызвало беспокойство внутри компании.

Сделка официально не отменена. Осведомлённые источники заявляют, что DeepSeek может возобновить процесс в будущем, однако условия и сроки могут измениться.

Пояснение: Основная информация основана на анонимных источниках. Reuters сообщает, что не может независимо проверить данные Bloomberg и не получила немедленного комментария от DeepSeek. Таким образом, статус, мотивы и будущие сроки следует рассматривать как информацию из источников, а не как подтверждённое заявление компании.

Раунд финансирования в 10 миллиардов юаней приостановлен перед подписанием

Приостановленная сделка должна была стать вторым раундом внешнего финансирования DeepSeek.

Ранее Bloomberg сообщал, что компания надеется привлечь как минимум 10 миллиардов юаней. При участии большего числа инвесторов окончательная сумма могла увеличиться.

Планируемая оценка до инвестиций составляла не менее 480 миллиардов юаней, что по курсу на момент первоначальной публикации составляет примерно 71 миллиард долларов. Это значительно превышает оценку DeepSeek после первого раунда внешнего финансирования.

Некоторые потенциальные инвесторы ожидали подписания инвестиционных соглашений в ближайшие дни. Затем DeepSeek устно уведомила их, что подписание не состоится по плану.

Существующие сообщения не описывают этот процесс как окончательное прекращение. Переговоры могут продолжаться, и компания может возобновить этот раунд после переоценки состава инвесторов, структуры сделки или внутренней ситуации.

Первый раунд внешнего финансирования завершён всего несколько недель назад

В течение долгого времени DeepSeek в основном финансировалась за счёт хедж-фонда High-Flyer Quant, основанного Лян Вэньфэном.

Эта ситуация изменилась в 2026 году, когда компания начала привлекать значительный внешний капитал.

Первый раунд внешнего финансирования DeepSeek привлёк около 50 миллиардов юаней, что по курсу на тот момент составляло 7,4 миллиарда долларов. Последующие раскрытия регулирующих органов показали, что оценка компании после инвестиций превысила

350 миллиардов юаней.

В число раскрытых инвесторов вошли:

Инвестор	Раскрытая сумма
Лян Вэньфэн	около 20 миллиардов юаней
Tencent	около 10 миллиардов юаней
CATL	около 5 миллиардов юаней
Другие инвесторы	Национальный фонд искусственного интеллекта, NetEase, JD.com и ряд инвестиционных институтов

Первый раунд финансирования стал одним из крупнейших частных технологических финансирований в Китае.

После этого DeepSeek быстро приступила ко второму раунду финансирования с более высокой предполагаемой оценкой. Столь короткий интервал между двумя раундами свидетельствует о сохраняющемся высоком спросе со стороны инвесторов и о том, что компания ожидает дальнейшего роста потребностей в капитале.

Приостановка финансирования, по-видимому, не связана с низким спросом

Первоначальные сообщения не указывают на то, что приостановка была вызвана отсутствием интереса инвесторов, разногласиями по оценке или выходом из сделки потенциальных спонсоров.

Напротив, сообщается, что это решение частично связано с проблемами доверия, возникшими в процессе финансирования.

Как сообщается, во время обсуждения с инвесторами высказывания Лян Вэньфэна были переданы в интернет. Bloomberg сообщает, что распространение этих высказываний разочаровало основателя DeepSeek и способствовало принятию решения о приостановке сделки.

В первоначальных сообщениях также упоминалась утечка внутренней служебной записки. В материалах, изученных для данной версии, ни DeepSeek, ни Лян Вэньфэн публично не подтверждали подлинность или полный контекст распространённых материалов.

Поэтому более безопасным подходом будет рассматривать утечку и вызванное ею беспокойство как факторы, упомянутые в сообщениях, а не как точную причину приостановки финансирования.

У DeepSeek по-прежнему есть основания привлекать дополнительные средства

Хотя DeepSeek известна разработкой конкурентоспособных моделей ИИ с относительно эффективными методами обучения и вывода, исследования передовых моделей по-прежнему требуют значительных средств.

Сообщается, что компания ищет финансирование для следующих областей:

• Расширение вычислительных мощностей
• Строительство или модернизация инфраструктуры центров обработки данных
• Закупка ускорителей ИИ
• Разработка автономных ИИ-агентов
• Наём исследователей и инженеров по инфраструктуре
• Продолжение обучения и развёртывания моделей
• Изучение возможности разработки собственных чипов для вывода ИИ

Эффективная архитектура моделей может снизить затраты на определённые рабочие нагрузки, но не устраняет финансовое давление, связанное с обслуживанием большего числа пользователей, обучением более крупных систем или конкуренцией с хорошо финансируемыми глобальными ИИ-компаниями.

Переход DeepSeek от внутреннего финансирования через High-Flyer к масштабному внешнему финансированию отражает этот сдвиг в масштабах.

Приостановка финансирования оставляет три вопроса

Первоначальные сообщения указывают на три нерешённых вопроса, оставшихся после этого решения.

1. Когда финансирование может быть возобновлено?

По имеющимся данным, DeepSeek попросила некоторых потенциальных инвесторов отложить подписание, но официально не отменила второй раунд финансирования.

Это оставляет несколько возможностей:

1. Сделка может быть возобновлена на тех же условиях после непродолжительной задержки.
2. DeepSeek может скорректировать состав инвесторов.
3. Компания может изменить сумму финансирования, оценку или условия управления.
4. Процесс может быть отложен до тех пор, пока планы IPO не станут более ясными.
5. DeepSeek может решить, что средств первого раунда

достаточно для удовлетворения её краткосрочных приоритетов.

На данный момент никаких публичных сроков не объявлено.

Reuters сообщает, что планы по финансированию и первичному публичному размещению акций (IPO) всё ещё находятся на ранней стадии, и условия могут измениться. Пока DeepSeek или инвесторы официально не раскроют информацию, второй раунд финансирования следует рассматривать как приостановленный, а не завершённый или полностью отменённый.

2. Изменит ли DeepSeek подход к выбору инвесторов?

Второй элемент неопределённости касается отношений между DeepSeek и потенциальными акционерами.

По словам осведомлённых источников, проблемы доверия, возникшие на обсуждениях с инвесторами, повлияли на приостановку финансирования. Если это утверждение верно, DeepSeek, возможно, придётся пересмотреть не только объём финансирования и оценку.

Будущие переговоры могут сделать больший акцент на следующих аспектах:

• Требования к конфиденциальности
• Процессы обмена информацией
• Доступ инвесторов к руководству
• Управление и права голоса
• Стратегическое соответствие
• Состав группы акционеров

Внешние инвестиции могут принести капитал, отраслевое сотрудничество, политические ресурсы и поддержку каналов, но также усложняют структуру акционерного капитала и вовлекают больше сторон в чувствительные стратегические обсуждения.

Ранее DeepSeek была известна высокой степенью концентрации контроля и ограниченной зависимостью от внешнего капитала. Первый раунд внешнего финансирования изменил эту структуру, а второй раунд приведёт к её дальнейшей корректировке.

Приостановка, вызванная утечкой информации, может сделать компанию более осторожной в отношении доступа и полномочий инвесторов.

3. Повлияет ли приостановка финансирования на планы IPO DeepSeek?

Третий вопрос касается возможного публичного размещения акций DeepSeek.

Как Bloomberg, так и Reuters сообщают, что компания начала предварительную подготовку к первичному публичному размещению акций. Reuters сообщает, что она рассматривает листинг на科创板 и установила внутреннюю цель подать заявку в 2026 году, однако планы и сроки остаются неопределёнными.

Частное финансирование перед IPO может выполнять несколько функций:

• Пополнение капитала для расширения перед листингом
• Привлечение стратегических акционеров
• Установление недавней частной оценки
• Поддержка мотивации сотрудников и найма
• Оптимизация баланса компании
• Предоставление ориентира для публичного рыночного обсуждения

Таким образом, оценка как минимум в 480 миллиардов юаней может стать важным ориентиром для инвесторов при оценке перспектив листинга DeepSeek.

Приостановка финансирования увеличивает неопределённость, но не обязательно препятствует процессу IPO.

DeepSeek может возобновить финансирование, сузить круг инвесторов, скорректировать условия или продолжить подготовку к листингу без завершения второго раунда сделки.

На данный момент не опубликовано ни официального проспекта, ни подтверждённой даты листинга.

Какая информация подтверждена, а какая остаётся на уровне сообщений?

Поскольку большая часть новой информации поступает из обсуждений частного финансирования, крайне важно различать подтверждённые факты и сообщения СМИ.

Информация, основанная на публичных раскрытиях или множественных сообщениях

• DeepSeek завершила первый крупный раунд внешнего финансирования в 2026 году,

привлёк около 50 миллиардов юаней.

• Регуляторная информация показывает, что её оценка после инвестиций превысила 350 миллиардов юаней.
• В числе инвесторов были Лян Вэньфэн, Tencent, CATL и ряд других.
• Потребности DeepSeek в капитале продолжают расти из-за вычислительных потребностей и расширения бизнеса.
• Компания рассматривает возможность нового раунда финансирования и последующего публичного размещения акций.

Информация, сообщаемая СМИ, но не подтверждённая публично DeepSeek

• Компания устно приостановила процесс подписания второго раунда.
• Целевой объём второго раунда финансирования составляет не менее 10 миллиардов юаней.
• Её оценка до инвестиций составляет не менее 480 миллиардов юаней.
• Приостановка частично связана с утечкой или широким распространением высказываний с встречи инвесторов.
• Сделка будет возобновлена позднее.
• DeepSeek подаст заявку на IPO в 2026 году.

Отсутствие заявления компании не означает, что сообщения неверны, однако детали могут измениться, и их не следует рассматривать как окончательные условия сделки.

Почему это важно

DeepSeek привлекла внимание как AI-компания, доказав, что производительность мощных моделей не обязательно требует таких же бюджетов на разработку или эксплуатационных затрат, как у крупных западных корпораций.

Однако её недавняя финансовая активность выявила и другую сторону: даже компании, известные своей эффективной архитектурой, нуждаются в значительных средствах для:

• обучения нового поколения передовых моделей
• расширения мощностей центров обработки данных
• обслуживания растущего пользовательского спроса
• создания агентных продуктов
• найма более крупных команд
• разработки аппаратного обеспечения
• подготовки к публичному размещению акций

Приостановка финансирования также показывает, что сделки определяются не только спросом и оценкой. Когда закрытая исследовательская компания начинает принимать крупных внешних акционеров, конфиденциальность, контроль со стороны основателя, отношения с инвесторами и структура управления могут стать не менее важными.

На данный момент второй раунд финансирования остаётся незавершённой сделкой, а не заключённым соглашением.

Часто задаваемые вопросы

Отменил ли DeepSeek второй раунд финансирования?

Согласно имеющимся сообщениям, нет. Сообщается, что DeepSeek приостановил процесс подписания, который может быть возобновлён позже. Компания публично не подтверждала ни отмену, ни новые сроки.

Какой объём финансирования планирует привлечь DeepSeek?

Bloomberg сообщает, что компания нацеливалась как минимум на 10 миллиардов юаней в приостановленном втором раунде. Другие сообщения упоминают более широкие обсуждения, которые могли касаться большей суммы; окончательные условия ещё не определены.

Какую оценку добивался DeepSeek?

Первоначальные сообщения указывали, что целевая предынвестиционная оценка во втором раунде составляла не менее 480 миллиардов юаней. Reuters дополнительно сообщает, что обсуждения оценки велись около 500 миллиардов юаней.

Почему DeepSeek приостановил финансирование?

Bloomberg сообщает, что отчасти причиной стало недовольство Лян Вэньфэна из-за утечек его обсуждений с частными инвесторами в интернет. DeepSeek публично не подтверждал это объяснение.

Каков был объём первого внешнего раунда финансирования DeepSeek?

Первый раунд составил около 50 миллиардов юаней. Регуляторные раскрытия показывают, что постинвестиционная оценка превысила 350 миллиардов юаней.

Кто участвовал в первом раунде финансирования DeepSeek?

Среди участников, по сообщениям, были Лян Вэньфэн, Tencent, CATL, Китайский национальный фонд AI-инвестиций, NetEase, JD.com, а также несколько частных инвестиционных организаций.

Готовится ли DeepSeek к IPO?

СМИ сообщают, что DeepSeek начал предварительные обсуждения возможного листинга на Шанхайской фондовой бирже (Sci-Tech Innovation Board). Официальный проспект, заявки или точная дата размещения пока не опубликованы.

Повлияет ли приостановка финансирования на разработку моделей DeepSeek?

В настоящее время нет публичных доказательств остановки текущих исследований или продуктовой работы. Долгосрочная задержка финансирования может повлиять на планы расширения, но DeepSeek уже привлёк значительные средства в первом раунде внешнего финансирования.

Связанные инструменты

• DeepSeek: Официальный сайт компании с чат-сервисом, приложением, платформой API и информацией об обновлениях продуктов.
• DeepSeek Chat: Официальный веб-интерфейс для взаимодействия с моделями DeepSeek.
• DeepSeek Platform: Официальная панель разработчика для управления ключами API, использованием и оплатой.
• Документация API DeepSeek: Официальное руководство по интеграции, документация моделей, цены и справочник по API.
• GitHub DeepSeek: Репозиторий компании с открытым исходным кодом для моделей и проектов AI-инфраструктуры.
• Hugging Face DeepSeek: Официальные веса моделей, карточки моделей и связанные ресурсы.

Связанные ссылки

• Сообщение Bloomberg о приостановке финансирования: Оригинальная статья об отсрочке подписания с инвесторами.
• Статья Reuters о приостановке финансирования: Сводка Bloomberg и пояснения Reuters об ограничениях проверки.
• Статья Reuters о финансировании и планах IPO: О новых планах DeepSeek по привлечению капитала, списке инвесторов, потребностях расширения и возможном IPO на рынке Sci-Tech Innovation.
• Статья Financial Times о финансировании: О втором раунде обсуждений DeepSeek и растущих затратах на инфраструктуру.
• Статья Caixin о первом раунде внешнего финансирования: Детали регуляторных раскрытий о первом финансировании и постинвестиционной оценке.
• Официальный сайт DeepSeek: Официальный источник для подтверждения корпоративных и продуктовых анонсов.

Итог

DeepSeek, по сообщениям, приостановил подписание второго раунда внешнего финансирования за несколько дней до ожидаемого завершения сделки некоторыми инвесторами. Раунд планировался на привлечение не менее 10 миллиардов юаней при предынвестиционной оценке не менее 480 миллиардов юаней.

Раунд официально не отменён и может быть возобновлён. По сообщениям, пауза связана с опасениями по поводу доверия и утечки информации в процессе обсуждения с инвесторами, хотя DeepSeek публично не подтвердил причину.

Это решение оставило открытыми вопросы о сроках финансирования, будущих отношениях компании с инвесторами и возможном IPO. Большая часть информации по-прежнему основана на анонимных источниках, поэтому условия следует рассматривать как предварительные.

DeepSeek, по-видимому, сохраняет сильные финансовые каналы, но данная пауза показывает, что на следующем этапе роста доверие инвесторов и контроль основателя могут быть не менее важны, чем оценка.